半斤八两

美债救市升级？特朗普放狠话：必要时动用军队_我的网站

神探狄仁杰

A | 8月5日，杭州政府发布《关于杭州市城市轨道交通9号线二期工程7座车站站名的批复》。　　【导读】特朗普语出惊人，美国军队可能会被用于更大规模的干预，以降低美国国债的收益率　　大家好，简单关注一下美债的小插曲。

B | 　　美国总统唐纳德·特朗普表示，他甚至可能动用军方对债券市场进行“干预”。这一表态出现在记者追问美国财政部长贝森特为压低飙升的美债收益率所采取的措施时，不过特朗普的回答令人颇为困惑。　　美国财政部周三出乎华尔街意料地宣布，从下个月开始，将把长期美国国债的回购规模“至少提高一倍”。批复的各站站名如下：1.康信路站。这一举措最初推动长期美债价格大幅上涨，使30年期美债收益率从几天前创下的19年高位明显回落，但此后收益率又重新走高。位于荷禹路与康信路交叉口，沿荷禹路南北向布置。2.兴元路站。　　周五下午，在登上“空军一号”前，特朗普在停机坪接受记者提问。一名记者问他，是否是他要求贝森特出手干预债券市场，以及这一行动是否出自他的主意。　　特朗普回答：“没有，完全没有。位于荷禹路与兴元路交叉口，沿荷禹路南北向布置。他是个非常有能力的人，是他自己想这么做的。

C | 他很擅长这个。他对债券和利率有很好的感觉，是一种非常好的天然直觉。

D | 3.康泰路站。然后他就这么做了？对。位于康泰路与顺达路（规划名）交叉口，沿康泰路东西向布置。4.泉漳站。”　　记者随后指出：“但从那以后，收益率又涨回去了。位于康泰路与星河路交叉口，沿康泰路东西向布置，位于泉漳村范围内。5.兴盛路站。你有没有和他讨论过其他形式的干预？他接下来还会采取其他措施吗？”　　特朗普回答：“我们有很多种干预方式，这只是其中一种。

E | ”　　随后他补充道：“终极的干预手段，是我们的军队。位于康泰路与兴盛路交叉口，沿康泰路东西向布置。6.港北路站。

F | 如果我们必须使用军队，我们就会使用。

G | 位于港北路与运城街交叉口，沿港北路南北向布置。”　　贝森特周四接受采访时曾表示，特朗普政府拥有一个用于稳定债券市场的“大型政策工具箱”，但他拒绝具体列举还有哪些可用手段。

H | 7.塘栖站。　　不过，在特朗普发表上述言论后，目前甚至已经很难判断，他和贝森特所说的究竟是不是同一个“工具箱”。位于绿荫街与塘栖路交叉口，沿绿荫街东西向布置，位于塘栖镇范围内。

I | 地铁9号线二期工程线路南接已运营9号线龙安站，向北延伸至塘栖站，线路全长约10公里，全部为地下线。

J | 　　近期美债收益率持续上升，市场主要担忧包括美国财政赤字、不断膨胀的政府债务、高企的通胀，以及科技公司为大规模投资人工智能而掀起的发债潮。

K | 　　当前市场讨论的焦点是：如果美债收益率再次走高，贝森特还会动用哪些工具？以及如果美国财政部的“火力”存在上限，美联储是否最终会被迫出手。全线设置7座地下车站，同步配套建设昌达路车辆段。　　分析师表示：“财政部干预面临的根本问题是，这需要花钱。线路走向沿荷禹路、康泰路、港北路、绿荫街敷设。目前，财政部主要是通过减少长期债务、增加短期债务的方式为这些操作融资。待9号线二期开通后，杭州地铁9号线全线总里程将达到39.6公里，线路串联起观音塘、钱江新城、临平老城、东湖新城、塘栖古镇，形成一条贯通杭州主城至临平北部的轨道交通纵向通道。据了解，9号线二期是杭州地铁四期工程中进度较快的线路。但由于联邦债务总额受到债务上限约束，财政部最终还是会耗尽弹药。今年1月，项目实现全线洞通，成为四期首条完成隧道全线贯通的线路，7个盾构区间全部完成掘进，地下隧道骨架成形。如果财政部耗尽火力，而收益率再次飙升，美联储可能会感到不得不出手购买这些债券。如果这种情景发生，那么美联储主席沃什关于缩减美联储资产负债表的内部讨论，可能就完全失去现实意义。美联储非但无法退出财政领域，反而可能被进一步拖进去。”　　财政部下一步可能采取的措施之一，是调整长期国债的发行结构。截至目前，车站主体结构施工已全部完成，其中兴盛路站更是杭州地铁四期首个完成主体验收的车站。6月，工程顺利实现正线短轨通，钢轨铺设全部到位，建设重心从地下土建转向轨道焊接、线路精调、机电设备安装、车站内部装修以及风亭、出入口等附属结构施工，各工作面同步加紧推进。预计今年年底具备通车条件。这条线路的落地，将补齐临平北部轨道交通短板。一方面覆盖东湖新城北部大片居住区，方便荷禹路沿线居民快速往返钱江新城、主城区，大幅缩短通勤时间；另一方面地铁首次直达塘栖古镇核心区，既便利当地居民日常出行，也为主城去往塘栖的文旅客流提供便捷的公共交通选择，激活塘栖文旅消费潜力，推动临平北部板块融合发展，助力塘栖更好融入杭州都市圈。

L | 未来，市民乘坐9号线，可便捷换乘其他地铁线路通达火车东站、萧山国际机场等重要交通枢纽，临平北部居民出行将迎来质的提升。

M | 　　美国财政部最近发布的季度债务发行政策声明中，对相关措辞进行了调整，由此引发市场大量猜测：财政部官员可能考虑减少最长期限国债的拍卖规模，同时，如果未来需要增加发债，则更多集中在融资成本更低的短期和中期国债。　　法国资产管理公司Amundi全球固定收益首席投资官格雷瓜尔·佩斯克表示，美债回购虽然能够向市场释放信号，但仅靠回购并不足以扭转收益率的整体方向。　　他还表示，为了巩固美联储抗击通胀的信誉，美联储可能仍需要加息。　　高盛集团策略师也提出了类似观点。他们认为，无论财政部采取多少措施，真正能够压低美债收益率的最好办法，还是让通胀降下来。